Victoria Principal je starší ze dvou dcer narozené Berthě Ree Veal a Victorovi R. Principalovi. Její předci z otcovi strany byli Italové, zatímco rodina její matky pocházela z Gordonu, Gruzie a Jižní Karolíny. Její otec, seržant leteckých sil Spojených států, byl často převáděn do různých pracovišť, takže se rodina neustále pohybovala. Viktorie vyrostla v Londýně, na Floridě, v Portoriku, v Massachusetts a v Gruzii mimo jiné. Ona a její sestra navštěvovaly 17 různých škol.

Victoriína akční kariéra začala, když natočila reklamu ve věku pěti let a začala dělat modelku na střední škole. Zapsala se na kolej Miami-Dade Community College a chtěla studovat chiropraktickou medicínu. Nicméně vážné zranění při autonehodě v 18 letech jí přimělo k herectví. Přesunula se do New Yorku, kde pracovala jako modelka a herečka. Poté studovala v Londýnské královské akademii dramatického umění a přestěhovala se do Los Angeles. Její první film byla role mexické milenky v The Life and Times of Judge Roy Bean (1972), kde hrál Paul Newman. O čtyři roky později byla ze své kariéry zklamaná, že přestala hrát a strávila příští tři roky jako agentka. Po čase přijala roli Pamely Barnese Ewingové v dlouhém seriálu Dallas (1978). Po devíti letech opustila seriál a zahájila vlastní produkční společnost Victoria Principal Productions. Pracuje jako herečka a producentka a také vytvořila řadu produktů péče o pleť a napsala tři knihy o kráse a péči o pleť.